东利机械（301298）2024年度管理层讨论与分析

　　证券之星消息，近期东利机械（301298）发布2024年年度财务，中的管理层讨论与分析如下：

　　汽车行业是国民经济的支柱产业之一，具有关联度高、带动性强、就业面广、规模效益显著、资金和技术密集等特征。根据世界汽车组织（OICA）的统计数据，2012至2017年全球汽车产销量保持稳步增长。受世界经济周期性波动影响，全球汽车产销量自2018年开始出现下滑。2021年，随着全球经济呈现恢复性增长，全球汽车市场需求有所回升，2021年全球汽车产销量分别为8,015万辆、8,276万辆，较上年分别同比增长3.25%、5.06%。2022年全球汽车产量为8,502万辆，较上年增长6.08%，全球汽车销量为8,163万辆，较上年小幅下降1.37%。2023年全球汽车产销量分别为9,356万辆、9,272万辆，较上年分别同比增长10.03%、13.59%，增长迅速。

　　从地域分布上看，亚太地区已成为全球最主要的汽车生产基地，2023年亚太地区汽车产量为5,512万辆，占全球汽车产量的58.92%，其中，中国汽车产量3,016万辆、占全球汽车产量的32.24%，为世界第一大汽车生产国。此外，欧洲、北美也是全球重要汽车生产基地之一，2023年产量分别为1,812万辆、1,617万辆，占比分别为19.37%、17.28%。

　　近年来，在全球汽车行业平稳增长的态势下，全球汽车零部件市场发展总体情况良好，呈现出持续稳步增长的态势。2023年全球汽车零部件行业市场规模达到1.64万亿美元，近五年复合增速3.35%。初步估算，2024年全球汽车零部件行业市场规模将达到1.71万亿美元。

　　我国的汽车工业经过数十年的发展，目前已形成了较为完整的产业体系，成为我国国民经济的支柱产业之一。根据中国汽车工业协会的统计数据，2023年我国汽车产销量分别实现3,016万辆和3,009万辆，同比均增长12%，年产销量双双创历史新高。新能源汽车产销量分别从2011年的0.8万辆和0.8万辆增长至2023年的959万辆和950万辆。2024年1-11月，我国汽车产销量分别完成2,790万辆和2,794万辆，同比分别增长2.9%和3.7%。2024年1-11月，新能源汽车产销量分别完成1,135万辆和1,126万辆，同比分别增长34.6%和35.6%。

　　从进出口方面看，2024年1-12月，全国汽车商品累计进出口总额为3,028.2亿美元，同比增长5.5%。其中进口金额690亿美元，同比下降11.3%；出口金额2,338.2亿美元，同比增长11.7%。

　　随着国民经济的不断发展和居民可支配收入的不断提升，近年来我国的汽车保有量持续上升。根据公安部数据统计，2012年至2023年我国汽车保有量年均复合增长率为9.74%。截至2024年底，我国汽车保有量达到3.53亿辆，占机动车保有量比例为77.92%。当前我国汽车保有量已位居世界第一，但人均汽车保有量与发达国家仍有较大差距，我国汽车市场仍具有良好的发展前景。

　　从汽车的使用属性来看，乘用车在我国汽车行业中占据主体地位。根据中国汽车工业协会公布的数据，2023年我国乘用车产销量分别为2,612万辆、2,606万辆，占我国汽车总产销量的86.61%、86.60%，2024年1-11月我国乘用车产销量分别为2,446万辆、2,444万辆，占我国汽车总销量的87.66%、87.45%，主导我国汽车工业的发展。

　　汽车行业高速发展的同时，也带来了诸如环保、能源等一系列社会问题。在节能减排和循环经济的政策指引下，新能源汽车成为了我国汽车行业发展的重点鼓励方向。在政策支持下，近年来我国新能源汽车技术不断进步，新能源汽车市场迅速扩大。

　　2018年至2023年，我国新能源汽车产销量分别由127万辆、126万辆增长至959万辆、950万辆，占我国汽车产销量的比重分别由4.57%、4.47%增长至31.78%、31.55%，新能源汽车产销量年均复合增长率分别为49.81%、49.86%，渗透率及销量规模整体迅速提升。

　　截至2024年底，我国新能源汽车保有量为3,140万辆，占我国汽车总保有量的8.90%，未来渗透率依然具有极大的提升空间，中国已成为全球第一大新能源汽车消费市场。

　　智能网联汽车是指搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装置，融合现代通信与网络技术，实现车与人、路、后台等智能信息交换共享，提高了驾驶的安全性和便利性。智能驾驶、车联网等技术成为汽车制造行业的新热点。

　　随着环保法规的日益严格和消费者环保意识的提升，轻量化与节能化是汽车制造行业持续追求的目标。轻量化可以通过采用新型材料、优化结构设计等方式实现，有助于降低汽车的能耗和排放。节能化则主要通过提高发动机效率、优化传动系统等方式实现，同样有助于降低汽车的能耗和排放。

　　汽车零部件是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素，为汽车的正常运行和安全性能提供了保障。得益于国内经济稳步增长、国家产业政策支持以及新能源汽车产业的快速发展，中国汽车零部件行业得以快速发展。

　　根据国家统计局、中研网的数据资料显示，中国汽车零部件市场规模持续增长，2017年至2022年市场规模从3.7万亿元增长至5.4万亿元，预计2027年将达到7.8万亿元。2023年，中国汽车零部件制造业收入达4.41万亿元，显示出市场的稳步增长。此外，随着新能源汽车市场的快速发展，对高性能、高质量零部件的需求也在不断增加，为汽车零部件行业带来了新的市场机遇。随着国内汽车产销量的不断增长，零部件市场也保持着较快的发展速度。2013年至2023年间我国汽车零部件出口额由453亿美元上升至877亿美元，年均复合增长率达6.83%。

　　发动机减振器作为汽车发动机的重要组成部分，其主要功能是吸收和缓解曲轴转动过程中产生的振动、降低发动机噪音，提高发动机的稳定性和使用寿命。随着汽车保有量的持续增加，发动机减振器的市场需求也在不断攀升。根据国际汽车工程师协会（SAE）的数据，全球汽车发动机减振器市场规模已超过100亿美元。

　　根据韩国汽车移动产业协会发布的《2024年全球汽车生产现况》，2024年全球汽车产量为9,395万辆。公司2024年共计销售汽车零部件2,549.77万件，按一辆乘用车配置3个零部件计算，可配备约849.92万辆汽车，公司2024年汽车零部件销售量占全球市场份额约为9.05%。

　　汽车制造行业作为国民经济的重要支柱产业，其发展离不开产业政策的引导与规范。

　　《汽车产业发展政策》：发挥市场配置资源的基础性作用，政府宏观调控相结合，创造公平竞争的市场环境，推动汽车产业健康发展。

　　《产业结构调整指导目录》：引导汽车产业结构调整，鼓励发展节能、环保、安全型汽车。

　　《汽车工业“十三五”发展规划》：提出汽车产业发展的总体目标，加快新能源汽车和智能网联汽车发展。

　　《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》：明确新能源汽车产业发展目标，推动产业技术创新和产业链完善。

　　支持新能源汽车发展：通过补贴、免征购置税等政策，鼓励消费者购买新能源汽车。

　　推动智能网联汽车发展：制定智能网联汽车道路测试和示范应用管理规范，促进智能汽车商业化落地。

　　优化汽车产业结构：鼓励企业兼并重组，提高产业集中度，避免散、乱、低水平重复建设。

　　加强汽车零部件产业支持：培育具有国际竞争力的零部件企业，参与国际汽车零部件采购体系。

　　总之，汽车制造行业的法律法规和产业政策旨在规范行业发展，保障消费者权益，促进产业升级和技术创新，推动汽车产业可持续发展。

　　公司主营业务为汽车零部件及其他产品的研发、生产和销售。其中，汽车发动机减振器核心零部件是公司的主要产品，其收入占公司主营业务收入比例达90%以上。公司二十余年始终聚焦汽车零部件市场，并向其他领域不断拓展。目前，公司产品种类多达1,000种以上，产品主要销往欧洲、北美洲、国内等地区。

　　公司作为汽车整车厂商的二级或三级供应商，产品主要供应世界各大汽车零件总成厂商。公司在国际市场积累了一批保持长期稳定合作关系的全球知名客户，其中多数优质客户属于行业龙头企业，主要包括AAM集团、VC集团、MUVIQ集团等知名跨国集团。公司汽车零部件产品最终用于奔驰、宝马、奥迪、通用、福特、雷诺、保时捷、宾利、法拉利、捷豹、路虎、大众、沃尔沃、长城等国际知名品牌。

　　公司的主营产品是汽车发动机减振器零件，包括皮带轮、轮毂、惯性轮、飞轮环等。汽车发动机减振器安装在汽车发动机上，其功能主要包括传输发动机动力、减少振动的传播、隔绝固体声的传播，进而降低发动机工作产生的噪声，延长发动机的使用寿命，避免设备非正常损坏。由于汽车发动机减振器在复杂的工作环境下运行并具有严格的减振限制，公司的汽车零部件产品对于重量、固有振动频率、强度、不平衡度、化学成分、冲击韧性、温度适应性、尺寸精度都有严格的要求，并且在批量生产过程中需要满足“零缺陷”目标，制造难度较大。

　　公司的其他汽车零部件产品还包括齿轮零件、涡轮增压器中间壳零件、平衡轴、质量块、支架、悬架减振器等精密零部件，广泛用于汽车底盘与传动系统中。

　　公司研发模式主要采用自主研发的模式，主要分为新产品工艺研发、工装设备研发和工艺基础参数研发三种类型。公司研发以提升综合效益为目的，通过项目工程师、研发技师和质检工程师的团队合作，有计划地进行理论分析、方案设计、生产线调试、文件编制，最终形成整体解决方案，公司以解决方案所能达到的盈利效果激励研发人员。另外，公司自主研发了悬架减振器，产品技术参数、性能、外观等全部由公司自主研发。目前产品在售后市场得到广大车友的一致好评。

　　公司实行“以产定购”的采购模式，采购内容主要包括铸造毛坯、锻造毛坯等毛坯件，生铁、废钢、钢材等金属原材料以及其他辅材，机加工、热处理、表面处理等外协工序。

　　公司按照IATF16949标准制定了严格的采购控制制度，对供应商的开发、评估、审核，采购产品的采购标准、验收标准，采购相关部门职责及程序控制制定了详细的内控流程，包括《采购控制》《A类供货方供货规定》《物资请购流程管理规定》《供方日常监控评级细则》《采购产品控制分类》及《供应商管理人员绩效考核细则》等制度。

　　公司在质量部设置供应商开发工程师（SQA）和供应商质量工程师（SQE）岗位，负责公司供应商的开发和管理。SQA每年应根据对供应商的评价资料，建立《合格供方清单》，纳入《合格供方清单》的供应商均为具备相应资质的合格供应商，公司根据对供应商的供货能力和质量审核结果，确定主供应商、辅助供应商，以确保供应安全。同时，公司要求供应商对其产品进行持续改进，并从技术上给予供应商支持，从而谋求共同发展。

　　公司在选择供应商时，综合考虑批量供应能力、供应质量、采购成本、体系管理等多方面因素对供应商进行评价。公司建立了完善的供应商管理制度，对重要供应商进行供方调查、样品试用、供方审核及进货验证等四道审核程序，只有通过公司审核程序的供应商方可批量供货。

　　公司设立采购部，直接负责采购事宜。采购部负责采集重点产品的市场信息，并进行分析和预测，供公司决策。采购部依据经审批的请购单，综合考虑各种物料的质量、价格等因素进行采买，形成具体的《采购订单》，依据《采购订单》组织采购。收到采购产品后，由质量部根据技术部制定的技术标准进行验收，验收合格后由物流部办理入库手续。

　　公司销售人员通过行业展会、采购大会、网络信息、客户拜访、客户介绍等方式接洽潜在客户，当潜在客户有需求时会向公司销售人员发图询价，销售人员收到客户询价需求后交由报价人员进行报价，销售人员将报价信息反馈于客户；报价成功后新客户会针对询价产品进行初步图纸技术问题沟通，沟通无误后进行供应商验厂审核；验厂审核通过后，公司将与客户签订相关协议，取得供货资格，进而针对询价产品展开下一步新产品开发流程。

　　公司销售主要采取直销模式，客户主要为全球汽车零部件制造跨国集团，如AAM集团、VC集团、MUVIQ集团等。客户对公司的研发、制造、管理等多个环节的综合审核通过后，公司才能成为其合格供应商。公司通过满足客户工艺、质量、技术、交付等方面的高要求，与客户建立起长期合作关系，达成合作框架协议，长期稳定供货。

　　公司主要采用先货后款的销售方式，根据客户的不同需求，给予不同的贸易方式与信用账期。公司在产品定价方式上采用成本加成定价，主要参考上游原材料价格、产品加工成本、物流运输费用等。

　　公司生产集铸造、机加工、热处理、电泳涂装为一体，是行业内具备毛坯铸造、智能化加工及电泳涂装生产能力的汽车零部件供应商之一。

　　公司按照“以销定产”的业务模式组织生产。客户每年年底提供下一年的预测采购量，供公司进行下一年的产能储备和资源配置。而公司根据预测采购量并结合市场分析形成下一年的销售额指标，并做出月度销售计划。生产部根据销售计划或销售订单安排生产。

　　公司产品以自主生产为主、外协生产为辅。对于需要外协的工序，生产部门根据工艺流程，将需要外协的工序发送给采购部，由采购部通知经过公司和客户共同批准的合格供应商组织生产。

　　公司长期专注于汽车零部件的研发、生产和销售，主要通过对产品进行研制开发并获得客户的认可，从而获得订单，进而量产后销售给客户，最终获取利润。凭借持续自主创新的先进生产技术、垂直一体化的生产能力、稳定的产品质量、全球化的交付能力以及综合服务能力，公司在行业内树立了良好口碑，从而持续获取客户订单，以实现销售收入的持续稳定增长。

　　公司通过提交新产品解决方案获取新产品订单，通过保证交付质量与交付时间保证订单的持续性，通过产品及工艺的持续改进（包括模具改良、工艺改进、包装设计等）以及自动化、智能化生产不断降低产品生产成本从而应对行业内的年降要求，在满足年降要求的基础上保持合理利润。

　　公司拥有较为完整的工艺链，包括产品工艺研发、毛坯铸造、机加工、热处理、电泳涂装、包装运输等，通过集约化生产降低了成本。完整的工艺链有助于降低公司的运营成本，提高产品的附加值。通过对废铁屑、废钢屑等废料的回收和循环利用，公司进一步实现了材料成本的显著下降，这不仅促进了资源的可持续利用，也为公司带来了经济效益和环境效益的双重提升。

　　公司作为汽车整车厂商的二级或三级供应商，主要供应世界各大汽车零件总成厂商。公司在国际市场积累了一批保持长期稳定合作关系的全球知名客户，其中多数优质客户属于行业龙头企业，主要包括AAM集团、VC集团、MUVIQ集团等知名跨国集团。

　　期内，公司资产总额112,562.81万元，同比增长1.68%；实现营业收入62,565.67万元，同比增长9.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6,525.88万元，同比增长24.05%；扣除股份支付影响的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6,860.09万元；经营活动产生的现金流量净额7,574.72万元，同比减少1.65%。业绩驱动主要因素：

　　公司以“为客户创造价值”为理念，致力于持续为客户提供优质产品和服务。2024年走访了欧洲、美洲的重要客户，进一步加强了与核心大客户的紧密度，增加了客户的信任度。对欧洲及美洲的第三方库房进行了商务谈判，进一步保障了供应环节的安全。同时，积极开拓国内市场，通过持续的市场调研，主动对接潜在客户，不断开辟公司新的业务领域。针对募投项目陆续落地的现状，销售团队提前布局，走访了大量潜在客户，新类别产品的询盘增加较快，一些产品已经定点并形成量产，对未来募投项目全面落地后的顺利运营打下基础。

　　公司持续提高生产工艺技术水平、技术转化能力和新产品开发能力，持续开发符合市场和客户需求的新产品和新工艺，保持了良好的产品梯队，持续创造新的收入增长点。2024年新开发产品59个、原型样件7个、OTS样品24个、PPAP16个、进入量产12个。

　　公司对车间继续流程再造，减少生产过程中的物料积压和不必要周转，降低周转成本和管理成本，提高周转率，让整个生产过程更加高效、稳定。充分利用信息化系统，形成订单、物资配送、生产排产、生产bb电子官方网站报工、包装入库、销售发货的信息联动，便于各部门协调一致。运用资源模拟系统，及时根据订单变化，快速精准地模拟出设备资源和人力资源的利用率，可提前预知未来2个月的资源配置情况，避免资源的浪费和资源短缺的风险。通过信息化系统及时跟踪客户订单和生产达成进度，精准考核生产达成率，充分调动员工的积极性。以上的这些改进，提高了公司的快速反应能力，让公司更加适应市场的快速波动，从而提高了公司的竞争力。

　　借用信息化系统对生产过程进行梳理分析，优化资源配置，提高生产调度的精准度，进一步提高生产效率，减少库存积压。原材料方面，公司与主要客户、主要供应商之间建立了产品售价、采购价格与主要原材料市场价格的联动机制，原材料价格波动传导性较强，有利于减少主要原材料市场价格波动对公司的影响。运输方面，面对红海危机造成交付紧张、运输费急剧增加，公司立即启动应急预案，通过快速反应机制，有效化解交付风险，同时积极与客户沟通超额运费分摊问题。另外，公司积极开拓新的物流供应商、新港口、新航线以降低运输成本。

　　公司销售主要采取直销模式，客户主要为全球汽车零部件制造跨国集团，如AAM集团、VC集团、MUVIQ集团等。

　　客户对公司的研发、制造、管理等多个环节的综合审核通过后，公司才能成为其合格供应商。公司通过满足客户工艺、质量、技术、交付等方面的高要求，与客户建立起长期合作关系，达成合作框架协议，长期稳定供货。

　　公司主要采用先货后款的销售方式，根据客户的不同需求，给予不同的贸易方式与信用账期。公司在产品定价方式上采用成本加成定价，主要参考上游原料价格、产品加工成本、物流运输费用等。

　　公司自成立以来，专注于汽车发动机零部件领域，已经在技术工艺、人才储备、产品质量、企业口碑、客户资源、成本控制等方面具备竞争优势，上述优势为公司继续深入汽车零部件领域，拓展产品线，构筑自身壁垒提供了重要保障。

　　公司设置两大研发中心：发传系统过程研发中心和减振器开发中心，发传系统过程研发中心下设铸造研发部、锻造研发部、减振系统研发部、传动系统研发部、动力系统研发部、自动化研发部。通过优化项目管理机制，在项目开发过程实施智能化装备，数字化集成分析，取得了丰富的技术成果。公司于2014年起连续被认定为国家级高新技术企业，2024年专利申报25项、授权31项，截至本披露日已取得110余项专利，形成了一系列智能制造、铸造、锻造、机加工及表面处理核心技术，广泛应用于公司的生产活动中。与悬架减振器相关的专利有20余项，这些专利提升了公司竞争力，同时为未来公司业绩增长提供保障。

　　2023年公司被河北省工业和信息化厅认定为河北省专精特新示范企业、河北省（A级）研发中心，入选2023年河北省国际科技合作基地。2024年公司获得中华人民共和国石家庄海关高级认证企业证书、被清苑区政府评为清苑区高质量发展先进集体。

　　汽车零部件行业经过几十年的发展，在技术上已经趋近成熟，各零部件厂商的创新主要体现在对原有产品及原有工艺流程的优化改进上，在保证产品质量与精度的情况下，保证批量生产的稳定性是传统汽车行业的关注重点。

　　与同行业可比公司相比，公司在不同生产环节所使用的关键核心技术具备技术先进性：（1）在自动化制造上同样具备自动化柔性加工能力，且在其基础上拥有视觉辅助功能、辅以自动供液系统，自行研发了自动化检测设备，进一步提高了自动化加工、检测水平；（2）在铸造方面，公司拥有先进模具设计及制造技术、铸件零缺陷设计及控制技术、模流分析技术、铁屑及铁粉循环利用技术，相比较于同行业竞争对手，公司具备垂直分型无箱造型铸造技术及模流分析技术，且公司进一步建立了模流分析数据库，使得公司能够在较短时间内筛选出最佳浇注方案；（3）锻造方面，公司募投项目引进瑞士哈特贝尔产高速热精锻机，并配置应达预热线，组成完备的高速精密锻造生产线）机加工方面，公司亦拥有切削改进技术，通过分析刀具磨损曲线与切削参数关系，使得公司能够针对不同产品利用合适的刀具、选用合适的切削参数，在保证产品质量稳定的情况下，提高机加工效率；齿盘类零件加工方面，引进国际顶尖设备在配备行业人才使得产品加工精度可达四级；（5）在表面处理方面，拥有汽车零部件清洁电泳技术，相比较于同行业竞争对手，公司拥有自动电泳涂装生产线，主要通过超声波清洗、超声波脱脂、成熟的磷化、钝化前处理技术，形成1-5微米的磷酸盐转化膜层，并采用进口低VOC、高泳透力、高流平性水性电泳漆，通过阴极电泳涂装技术在零件表面形成10-50微米的电泳涂层膜层并烘干固化，大幅提升零件表面耐腐蚀性能及其它性能；公司采用龙门电泳线，可以实现不同产品的同时精准加工。

　　公司引进一系列国际顶尖设备，包括日本卡希富基的高速滚齿机、瑞士莱斯豪尔的磨齿机、德国宝飞螺的花键滚轧机、德国埃玛克的车磨中心、德国克林贝格的齿轮检测中心，以及爱协林的热处理线等，显著提升了生产效率和质量水平。此外，公司还陆续增添了珩齿机、珩磨机、剃齿机、插齿机和啮合仪等设备，进一步丰富了生产能力。在加工工艺方面，公司具备了插齿、滚齿、磨齿、花键加工、渗碳淬火、高精度磨削、高精度珩磨等多项核心生产能力，产品精度可达四级，确保了我们在市场竞争中的优势地位。我们的产品线涵盖了新能源汽车减速器输入轴、中间轴、从动轮、差速器齿圈、涡轮增压器中间壳等关键部件。引进瑞士哈特贝尔产高速热精锻机，并配备应达预热线，组成完备的高速精密锻造生产线、公司具备质量优势

　　公司先进的工艺技术、高精度的机械设备、精细化的管理理念使得产品质量达到了国际领先水平。公司已于2003年取得QS9000认证，于2007年通过汽车行业TS16949认证，2018年换版IATF16949。公司制定了一系列质量管理程序，包括进货检验、铸造质量管理、生产单元质量管理以及不合格品管理等，通过这些程序的实施，强化了过程控制，推行产品零缺陷管理，以此持续提升产品质量。同时，公司不断开展过程审核、产品审核和体系审核，确保质量管理体系的高效运作。面对客户的质量反馈，我们依托健全的产品质量追溯体系，能够迅速定位问题源头，排除潜在隐患，有效防止质量问题的再次发生，从而不断提高客户满意度。基于这种对品质的不懈追求和稳定的质量表现，公司在2024年荣获VC集团的“2024年度技术领导力企业(Supplieroftheyear2024TechnologyLeadership)”和“2024年度欧洲地区杰出供应商(Supplieroftheyear2024EuropeOutstandingSuppurt)”奖项。

　　与国外同行相比，公司制造成本、研发成本与管理成本相对较低，在国际市场中具备明显的成本优势。与国内同行相比，公司通过精益生产、降低不良率、提高原材料利用率等方式在提高质量的同时不断降低成本，在同等报价水平的情况下优先获取订单，并保持自身较高的毛利率水平。

　　相较于国内同行，公司在开拓海外客户方面拥有显著优势；而在与国际竞争对手的较量中，公司在持续稳定供货、快速响应服务以及全面服务环节上展现出强大的竞争力。为了确保交货的准时性，并有效应对客户的紧急需求，公司采取了在客户附近建立仓库的策略，同时运用财务寄售模式，以增强市场适应性和灵活性。这一策略不仅大幅提升了我们的响应速度，也极大地增进了客户的满意度。面对客户临时增加的订单量或对新产品需求的迫切性，公司总能迅速作出反应，组织销售、生产和物流部门召开紧急会议，共同商讨应对策略。我们始终秉持客户至上的原则，全力以赴满足客户需求，确保客户利益不受影响。当客户就产品质量提出反馈时，无论问题出现在哪个环节，东利机械都会立即行动，组织技术部、生产部和质量部召开专题会议，深入分析问题并寻求解决方案。我们深知，唯有迅速而有效的响应，方能赢得客户的信任和市场的青睐。公司前五大客户AAM集团、VC集团及MUVIQ集团等，均为国际上发动机减振器领域的领军企业，市场占有率较高。

　　汽车行业碳排放占比较高，是国内碳达峰和碳中和的重点改进领域。《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》中提出到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量20%左右。2020年10月，中国汽车工程学会发布《节能与新能源汽车技术路线版）》，进一步研究确认了全球汽车技术“低碳化、信息化、智能化”发展方向，总体目标中指出2025年、2030年新能源汽车销量占比分别达到20%、40%，2035年新能源汽车将成为主流，销量占比达50%以上，传统能源动力乘用车将全面转化为混合动力。2023年12月7日工信部指导发布的《汽车产业绿色低碳发展路线年新能源乘用车市场渗透率达到50%，零碳商用车市场渗透率达到15%。到2030年，新能源乘用车目标渗透率达到65%，其中以纯电技术为主流新能源技术路线，插电式混合动力技术为辅。

　　为适应汽车行业发展的趋势，公司致力于为全球汽车产业链提供优质的产品与服务，以市场需求为导向，以技术创新、工艺研发为动力，立足汽车零部件行业的广阔市场。为遵循国家的发展规划，公司制定了当前任务、中期目标、远期目标。

　　当前任务：继续保持主营业务的稳定和健康增长，保证良好的现金流，招录并培养专业技术人才，在此基础上，持续投入研发悬架减振器、新能源汽车零部件的新工艺和新技术，并持续取得阶段性成果，形成销售和盈利的同步增长。

　　中期目标：完成募投项目的建设，并创造价值。公司引进瑞士哈特贝尔产高速热精锻机，并配置应达预热线，组成完备的精密锻造高速生产线；引进瑞士莱斯豪尔产数控齿轮磨床、日本产滚齿机、爱协林热处理线、德国产齿轮检查中心等关键设备，形成完整的高精度齿轮生产线。构建强大的人才队伍，用好以上重大设备，形成公司新的增长点。随着金属3D打印等新技术的出现，电加工、激光加工、超声加工等新加工手段的发展，公司将不断匹配新生产能力，配备相应的复合加工设备，为远期发展积蓄力量。

　　远期目标：力争升级成为世界上更好的、智能调节磁悬浮技术路线的、悬架减振系统供应商，通过优化研发找到更好的技术路线和方案，实现更低的成本和更好的性能。

　　根据汽车行业发展趋势以及市场格局变化，新能源汽车即将成为市场的主流。与时俱进刻不容缓，公司在满足现有客户对汽车发动机零件的需求下，以“智能制造、绿色制造、柔性制造”为主要发展方向，不断自主开发适合于新能源汽车的产品，在稳健拓展海外市场的同时，积极响应国家构建国内经济大循环、国际国内双循环的战略规划部署，努力开拓国内市场。2025年，公司的收入利润增长来自于三个方面：第一、传动汽车发动机减振器零件每年10%左右的稳定增长；第二、募投项目竣工投产带来的业务增长。1、智能制造项目的竣工投产，使公司具备了生产加工汽车减速器输入轴、中间轴、从动轮、差速器齿圈、涡轮增压器中间壳等关键零部件的能力，产品精度可以达到4级。目前公司已具备年产齿轮类产品约30万套、中间壳类产品约18万只的产能，为了更好的满足客户和市场的需求，公司又陆续采购了一批设备，继续扩大产能。2、汽车行业对轻量化和环保的要求越来越高，公司新上的高速镦锻生产线和液态模锻生产线可以很好的满足客户的需求，项目整体竣工投产后具备2.5万吨/年的产能。公司已实现向长城汽车批量供应齿轮零件，根据目前客户开发情况，公司预判可以实现预期的效益。第三、悬架减振器项目，通过几年在汽车后市场的销售，公司自主研发的悬架减振器得到广泛的关注，2025年公司计划加大宣传力度，将悬架减振器全面推向市场，一方面满足玩车爱好者的个性需求，另一方面争取实现与整车的配套。为保证公司正常生产以及实现收入的增长，公司将重点从以下几个方面着手：

　　（1）针对悬架减震器加大市场推广力度，增加品牌宣传渠道，提高行业影响力。通过赛事、提升公司产品认可度，利用产品品牌效应打入整车系统。

　　（2）在国内新成立一家销售公司，加快国内销售公司建设，巩固现有业务，把握重点项目，持续开拓新产品、新用户，提高区域营销能力。

　　以流程再造，智能制造为目标导向，在冷加工和热加工制造过程持续导入自动测控技术，关节臂机器人、桁架机械手替代人工上下料，物料智能传送，过程数据集成分析，刀具寿命管理，CNC自动进退刀具补偿，形成整套的智能制造解决方案。为了提升智能制造解决方案总体能力建设，成立两个研发中心，一方面深挖产品先期策划、生产工艺流程、加大产线在智能化、数字化等方面的新技术、新装备的研究和应用；在智能制造系统策划、装备、软件、控制等方面持续研发。另一方面加强悬架减振器的设计、工艺、性能升级。清华大学磁悬浮减振系统路试成功后，尽快与公司悬架减振器适配。

　　（1）机加工车间持续优化工艺，着重在减振器、铸造、锻造、表面处理、热处理方面实现产能飞跃式提升；

　　（2）深化精益生产管理，提升产品生产加工效率和质量。针对制约公司发展的瓶颈问题，按照“项目管理制”方式，分步骤、分阶段针对性地进行技术攻关，逐一破解瓶颈问题和工艺难题；加强质量监督、检查与考核，抓好问题的整改与落实，杜绝重大质量问题及事故发生；

　　（3）强化成本管控，严控“三项费用”支出，推动标准成本与财务核算成本的全过程项目成本管理和分析；

　　（5）积极推进项目建设、车间改造、设备改造。根据生产排产情况，各公司统筹部署，加强资源调配，提高生产管理效率，降低公司运营成本。

　　（1）牢固安全生产“红线”意识，落实安全生产责任制。加大安全生产的风险评估、制定完善改进措施，重点针对生产、组装现场加强安全管理、排查、监督检查工作，坚决遏制各类生产安全事故发生。

　　（2）保障员工健康、维护生态环境。结合公司实际情况，加强对员工进行环境与职业健康方面的培训工作，增强员工的意识和技能。

　　（3）制定一系列措施，以确保供应链的顺畅、高效和成本控制。如严控供应商分类管理，加强对关键供应商的管理；识别供应链中的潜在风险，并制定应对策略；建立应急预案，以应对突发事件对供应链的影响。

　　（4）全面推行商业道德工作，提升自身形象、建立良好商誉、实现可持续发展。

　　人才是企业发展的根本，团队能力建设是我们一切工作的基础。继续招聘高水平工程技术、管理和销售人才。制定经营管理能力提升计划，针对不同层级人员组织专项培训。全面推进员工绩效考核工作。

　　公司主要产品为汽车零部件及其他产品等，广泛应用于汽车、轮船、新能源和工程机械等行业。其中，汽车发动机减振器核心零部件是公司的主要产品，下游客户遍布海内外市场。全球经济周期性波动和我国宏观经济形势都对公司产品价格和销量产生较大影响。

　　公司的下游客户多数集中于海外市场，在期内，公司在海外市场的销售占比为81.74%，海外市场占比较高。此外，公司的部分供应商也位于海外。公司的海外市场业务主要位于欧洲、北美洲等地区，上述国家的政治环境、经济状况、法律体系、社会动态与中国存在较大差异，与此同时，公司在经营过程中与上述国家的客户、供应商产生债权和债务关系，都为公司的海外业务带来经营风险。若上述国家的宏观环境产生不利的变化，将对公司的经营产生不利影响。

　　公司的主要产品为汽车发动机减振器零部件等，主要应用于汽车整车装配等下业。汽车工业在我国国民经济中具有重要的战略地位，我国汽车产业在国家政策的支持下实现了快速发展。但近年来，随着汽车产业的发展，资源短缺、环境污染、交通拥堵成为了我国经济长期可持续发展的重要制约因素。我国政府已经对汽车产业政策进行了相关的调整并推出应对性措施，在生产端国家严格限制新的整车投资项目，大力发展新能源汽车的生产，提高传统汽车排放体系标准；在消费端国家鼓励小排量汽车的消费，并对新能源汽车的消费提供补贴。未来如果汽车消费导致的社会和环境问题加剧，将为国家的产业政策带来较大的不确定性，产业政策的不利变化将对汽车生产和消费造成较大影响，进而对汽车零部件生产企业的经营造成冲击。

　　公司专注于汽车零部件及其他产品的研发、生产和销售。由于公司所在汽车行业属于较为成熟的产业，公司的主营产品面临较大的市场竞争风险。如果未来公司不能进一步提升自主创新能力、降低成本、扩大产能、拓宽市场，则公司将面临市场竞争加剧对经营业绩的不利影响。

　　期内，公司营业收入为62,565.67万元，其中前五名客户销售额占公司全部营业收入的比例为90.71%，客户集中度处于较高水平。如果下业景气度出现下滑、汽车零部件在全球范围内的采购需求出现收缩，主要客户的订单量和合作关系会受到冲击，当市场行情趋紧时，会对公司的业绩造成不利影响。若下游客户出现经营问题或对公司产品需求下降，公司在短期内又无法找到新客户进行替代，可能使公司订单减少，从而对公司的生产经营产生不利影响。

　　公司产品的主要原材料有生铁、废钢等，上述原材料在公司所在行业主营业务成本中所占比例较大，因此原材料价格的波动将对公司主营业务的成本和毛利率产生较大影响。由于上游的钢铁等行业的价格波动比较大，虽然公司与主要客户之间建立了原材料、产品价格联动机制，可以通过调价机制进行成本转嫁，但是在产品价格上调后，将会影响公司的产品价格优势，对公司的市场份额造成一定的不利影响。

　　公司在经营过程中，形成了较为稳定的员工团队，尤其是具有较强竞争力的研发团队。虽然公司目前已经积累了一批高素质优秀研发人员，但是随着公司生产规模的扩大、公司产品线的不断丰富、海外市场的不断开拓，公司对于具有国际管理经验的管理人才、市场营销人员以及满足公司未来生产研发需求的高端技术人员的需求会不断增加。与此同时，公司的长期发展也需要招募更多具有一线工作经验的员工。当前我国劳动力价格上涨，高端人才稀缺，如果未来公司人员增加，薪酬水平上升，相应的社会保障标准提高，则会造成公司人力成本上升，对公司的盈利能力造成不利影响。

　　（7）汽车行业增速下滑、汽车电动化、轻量化发展趋势可能对公司持续经营能力构成不利影响的风险

　　受全球主要市场经济增长缓慢、贸易争端频发、消费者信心不足等因素的影响。同时，汽车电动化、轻量化发展逐渐加速，而公司产品主要应用于汽车燃油发动机。未来若公司不能及时完成新能源汽车零部件的开发、不能完成新能源汽车市场的开拓，募投项目投产后不能接到订单，将对公司的持续盈利能力产生影响。

　　公司主要产品出口至海外，与欧洲、北美洲等多地的客户存在业务往来。公司海外贸易的常用结算货币为美元、欧元等货币。期内，公司的汇兑收益为26.00万元，占公司利润总额的比重为0.39%。由于公司在与海外客户达成协议后一般需要几个月甚至更长的时间来结清债权债务，虽然公司已经建立了汇率联动机制，可以对冲一部分的汇率风险，但若计价货币汇率在这段时间之内发生对公司的不利变动，仍将对公司的利润造成不利影响。

　　针对上述风险，公司将密切关注国家政策和行业动态，合理制定经营目标，降低相关风险对公司业务的影响。公司通过不断地研发与创新，一方面与客户一同向新能源汽车零部件领域转型，另一方面，基于成熟的供货经验及优质的品牌形象，不断开发新的新能源汽车行业客户，来应对和适应汽车电动化、轻量化等方面的发展趋势。公司客户集中度较高，但公司凭借技术优势、质量优势、快速反应能力、生产能力及售后服务能力成为客户的合格供应商，与客户建立了稳定的合作关系，同时公司也制定了明确的开拓境内外客户的规划，且具备按照规划开拓境内客户的能力，通过境内外客户的开拓既可以降低客户集中度，又可以降低海外销售占比，有效降低公司运营风险。在应对原材料上涨和汇率波动的风险，公司与客户之间有价格联动机制，产品售价会根据原材料和汇率的波动而变动；在生产成本控制方面，加大研发力度，通过技术创新、改进工艺达到降低生产成本的目的；在采购方面，利用采购量大的优势与供应商建立战略采购合作关系，对主要原材料价格走势进行动态跟踪，在价格处于低点时适度增加储备，在价格呈上升阶段时，通过提前预付款等方式锁定价格，以规避原材料价格上涨的风险。在人力成本方面，公司采取了多种措施吸引和留住人才，实行了核心员工持股及颇具竞争力的薪酬制度，这种将个人利益与公司未来发展紧密联系的做法有力地保证了技术研发团队的稳定。同时，公司将继续培养、引进人才，建立健全员工职业晋升通道，为员工职业生涯的可持续发展提供有力支撑。

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